作为中华老字号第一品牌，同仁堂在中药行业的领军地位和极大潜力是普遍认为的。尽管如此，资本市场和产业界对其了解还是各有各的视角。而在当下，现代化往往意味著从器物、制度到文化层面的实质西化，中国目前的行业序列中，少有哪个行业的前景像中医药行业这样，和一个古老的文化传统如此紧密地连结在一起。

作为一家具有340年历史的企业，以及“中药中医化”的代表企业，同仁堂于是以支撑着其中的交错、变革和巅峰!“这栋楼估算有一半的人手上拿着同仁堂(600085)的股票!”在北京CBD商圈的中环世贸D座，一家极具实力但较为高调的公司副总对记者如是戏言。而在这栋风格典雅凝重的大楼的19层，即为同仁堂集团旗下的北京同仁堂身体健康药业股份有限公司(以下全称：身体健康药业)，该公司为同仁堂集团近年来业务发展尤为快速增长的子公司之一。不过，这位副总半真半假的戏言并不是基于身体健康药业总部在这栋楼，而主要是缘于半年前一位在资本市场甚有影响的人士对同仁堂的评价——“未来3-5年，同仁堂股价一定会上100元”。在这半年间，最初较长一段时间非常强势的医药股股价早已坐过一轮过山车了;同仁堂也不值得注意，在前期医药政策经常出现利空的情况下股价大幅度暴跌。

同仁堂究竟价值几何?带着疑惑，记者顶着夏天的烈日走出了公司。零售药店的布局同仁堂集团旗下美称10大公司之称之为，还包括A股的同仁堂和港股的同仁堂科技(01666.HK)两家上市公司，以及身体健康药业、北京同仁堂商业投资发展股份有限公司(以下全称：商业公司)、北京同仁堂药材有限公司等，其中，同仁堂以51.02%的股权有限公司同仁堂科技。不过，与2002年才正式成立的身体健康药业比起，同仁堂集团首度拆分上市的同仁堂近年来的发展速度却有些领先。身体健康药业正式成立于2002年，正式成立之初年销售收入严重不足2亿元，但到2008年底就超过了24亿元，且预计2010年将超过30亿元以上，9年间增幅将约15倍。

反观同仁堂，其于1997年上市，当年构建的销售收入为6.27亿元，2009年则为32.5亿元，12年间增幅大约为5倍，仅有为身体健康药业的三分之一。此外，据长江证券(000783,股吧)医药行业研究员叶颂涛讲解，同仁堂销售收入占到集团公司销售收入的比重也从1997年上市初的大约50%，逐步上升至2004年的48%、2009年的大约32%。身体健康药业的较慢发展只不过正是叶颂涛形容的同仁堂集团“分入”策略的一部分。

在他显然，同仁堂和同仁堂科技在A股和港股市场的上市，是同仁堂集团“分入”策略的第一步，其第二步为集团通过合资等方式，正式成立了身体健康药业、商业公司、药材公司等，在药品零售、中药材、药妆等方面皆有插手，并且业务大大发展壮大，其中最为引人注目的是药品零售和海外业务。“同仁堂在集团内较晚涉入国内零售网点建设，陆陆续续进了30多家店面，但是医药零售在不成规模的状况下很难赚，同仁堂就仍然把重点放到这方面了。

”在同仁堂集团所在的清幽的四合院，同仁堂董秘贾泽涛向记者讲解了公司在药店务方面的发展情况。其后，同仁堂集团开始的组织其他力量发展旗下的医药涉及产业，其中一项就是医药商业，由商业公司负责管理辟连锁药店，目前在全国各省市重新组建了200多家零售药店。“这给我们的产品获取了一个很好的零售平台，因为只要是同仁堂集团的药店就要有同仁堂的产品，药店直奔哪我们的产品就跟到哪。”但由于建店时间还很短，而且建店时要考虑到成本费用和资金承受力，目前同仁堂集团的店面数量还不是很多。

据业内知情人士讲解，到目前为止，同仁堂集团国内所有的店面特一起将近1200家(还包括同仁堂的20多家门店)。集团计划到2014年底，门店超过2000家，相似翻番。

另据涉及研究人士讲解，目前同仁堂集团药品务有两大主力：一是商业公司，以药店居多，其中较多药店具备医保定点资格;二是身体健康药业，以分店和店中店居多，其中较多药店有中医诊所。以医促药在叶颂涛显然，同仁堂的空间各不相同同仁堂集团的空间和集团对同仁堂的定位，而除了倾力发展上述医药商业业务之外，同仁堂集团近年来着力发展的一个重点则是医疗服务。由此，同仁堂集团建构起一个集现代制药(600420,股吧)、医药商业和医疗服务为一体的医药体系。

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